Bygården i Fred Olsens gate 3b består av tre bygningsdeler sammenstilt i en U, alle fra samme byggeår - 1898. Gatebyggene mot henholdsvis Fred Olsens gate og Skippergata har oransje vernestatus, mens mellombygget, pakkhuset, er regulert til riving og erstatning med nybygg med boliger. Bygården bærer preg av slitasje over mange år, og en rekke senere tilkomne bygningselementer uten historisk forankring i bygningsmassen eller situasjonen.

Gevinsten for å rive og erstatte pakkhuset er vurdert som svært lav, da det verken oppnås mer lys, mer sikt eller særlige bedre bevegelsesmønster i et nybygg. Prosjektet er derav videreutviklet som et transformasjonsprosjekt. Nye boliger på øverste nivåer, som et onfillbygg, er studert inngående, men også dette vurdert til å gi for lav bokvalitet for den største andelen av boenhetene.

Gateplan er utviklet med et nytt innvendig romforløp med dobbel takhøyde som knytter Fred Olsens gate og Skippergata sammen, og programmert med utadrettede funksjoner.

Da reguleringen stiller krav til boliger på eiendommen er tiltaket avslått av PBE og per tiden under politisk behandling.